Grandes déficits de cuenta corriente y vulnerabilidades desatendidas

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Por Daniel Aromí*

Los déficits en la cuenta corriente han sido objeto de análisis en forma recurrente.[1] En diversos contextos, estos análisis buscan identificar la medida en que los déficits comunican información sobre vulnerabilidades que puedan afectar el desempeño económico. Según se desprende de esta literatura, una evaluación de esta cuestión requiere contemplar un amplio conjunto de aspectos. Por ejemplo, el analista debe tener en cuenta los futuros niveles de productividad, las dinámicas demográficas y las cambiantes condiciones externas, tanto en lo referido al comercio como al acceso al crédito. Sigue leyendo “Grandes déficits de cuenta corriente y vulnerabilidades desatendidas”

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¿Cómo quedó el tipo de cambio después del tsunami cambiario?

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Por Jorge Lucángeli *

¡Aullando entre relámpagos,
perdido en la tormenta
de mi noche interminable,
¡Dios! busco tu nombre…
No quiero que tu rayo
me enceguezca entre el horror,
porque preciso luz
para seguir…!
[1]

Entre principios de mayo y fines de junio de 2018 la cotización nominal del dólar subió un 40%, sorprendiendo a la mayoría de los funcionarios, operadores, consultores, comentaristas y opinadores, provocando un fuerte sacudón en la conducción económica que concluyó con la negociación de un acuerdo con el FMI. Hubo innumerables explicaciones acerca de las causas que provocaron la estampida, la mayoría poco convincentes. Claro que cierto atraso cambiario y el déficit de cuenta corriente tuvieron algo que ver. Pero durante agosto 2018 hubo otro remezón del tsunami: el viernes 31 de agosto el tipo de cambio cerró a $ 36,85 por dólar (BCRA), un 34,4% superior a la cotización de fin de julio. Sigue leyendo “¿Cómo quedó el tipo de cambio después del tsunami cambiario?”

La trayectoria fiscal argentina en perspectiva regional

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Por Oscar Cetrángolo* y Javier Curcio**

Hoy, la situación económica de la Argentina aparece como un caso de extrema gravedad, sufriendo los efectos de cimbronazos de shocks externos con un dramatismo que no se observa en casi ningún otro país. En parte, ello tiene que ver con factores endógenos y decisiones de política económica del presente y anteriores gobiernos, que ya fueron analizados en notas previas de Alquimias Económicas. Adicionalmente, conviene prestarle atención a las diferencias y similitudes con relación a otros países de la región. En este reciente trabajo que elaboramos junto con Juan Carlos Gómez Sabaini y Dalmiro Morán para la CEPAL analizamos la trayectoria fiscal de América Latina durante las últimas tres décadas. Creemos que esta aproximación puede arrojar alguna luz adicional sobre la situación de Argentina en perspectiva regional. Sigue leyendo “La trayectoria fiscal argentina en perspectiva regional”

¿Recibe Buenos Aires un trato justo en materia fiscal?

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Por Walter Cont* y Alberto Porto**

Nota publicada originalmente el 3 de agosto en el Blog de Economía del Sector Público

Las recientes medidas adoptadas en el marco del Consenso Fiscal de noviembre de 2017 y el debate que se desarrolla sobre el presupuesto nacional para 2019 ofrecen respuestas contradictorias a la pregunta planteada en el título de la presente nota. Sigue leyendo “¿Recibe Buenos Aires un trato justo en materia fiscal?”

Argentina: buscando su lugar en el mundo

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Por Andrés López*

Uno de los principales ejes de política del actual gobierno es reforzar la integración de la Argentina en la economía mundial. Con ese propósito ha encarado diversas iniciativas, incluyendo la búsqueda de nuevos acuerdos comerciales, el reposicionamiento en organismos y foros internacionales (OECD, G20, OMC, etc.), la progresiva remoción de barreras contra las importaciones y la simplificación de las operaciones de comercio exterior, entre otras. Sigue leyendo “Argentina: buscando su lugar en el mundo”

Buenos Aires en la encrucijada: se perdió la mitad del Fondo del Conurbano

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Por Marcelo Garriga, Walter Rosales y Norberto Mangiacone

Nota publicada originalmente el 17 de julio en el Blog de Economía del Sector Público

La necesidad de que las provincias sean parte del ajuste fiscal acordado con el FMI pone a la provincia de Buenos Aires en una encrucijada. El reclamo a la Nación del resto de las jurisdicciones como condición para participar del ajuste, consiste en que la Provincia y la Ciudad de Buenos Aires se hagan cargo de los subsidios a la energía (Edelap y Edesur), al transporte y a la provisión de agua potable (AYSA). En esta discusión estarían en juego una cifra en torno a los $100.000 millones. Sigue leyendo “Buenos Aires en la encrucijada: se perdió la mitad del Fondo del Conurbano”

El Memorándum con el FMI y el ajuste de la inversión pública

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Por Ricardo Carciofi*

El programa económico que el gobierno ha puesto en marcha en el marco del acuerdo de préstamo stand by con el FMI contiene varias definiciones sobre la inversión pública nacional. Estos criterios no sólo suponen ciertos parámetros cuantitativos sino que conforman un escenario que difiere de la propuesta contenida en la ley de Presupuesto de 2018. El propósito de esta nota es analizar este nuevo marco de políticas respecto de la inversión pública. [1] Conviene pues repasar primero y de manera breve los lineamientos centrales sobre la inversión pública que delimitó el Presupuesto, para luego poner la atención en las implicaciones del Memo con el FMI.[2]

Sigue leyendo “El Memorándum con el FMI y el ajuste de la inversión pública”