En la “olimpíada cambiaria”, Argentina sigue llegando muy rezagada

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Por Jorge Lucángeli*

Cuando mi pingo pisó las arenas de Palermo
Artigas se sintió enfermo y Legui se las tomó.
Mi “yobaca” se alineó entre un lote de campeones
los vasos como pisones, la panza casi rasante,
parecía un elefante en un mitín de ratones.

La indiada gritó: «¡Largaron!» y ahí fue el merengue, ¡Dios mío!
Un pingo rajó pa’l río, los otros se desbocaron.
Datos y fijas fallaron, nunca se vio nada igual,
y mi robusto bagual, al tranquito y sin alarde,
llegó tres días más tarde, pero ganó El Nacional. [1]

En marzo 2016 publicamos una nota sobre el tipo de cambio de paridad, en la cual se destacaba el atraso del tipo de cambio argentino. [2] Se recurrió a la estimación del “Big Mac Index” que elabora The Economist  para un conjunto de países a través de los precios del “Big Mac”.[3] The Economist publica semestralmente (enero y julio de cada año) la estimación del índice creado en 1986 basado en la paridad de poder de compra para hacer la evaluación del alineamiento de las divisas. El tipo de cambio de referencia es el dólar estadounidense y los desvíos de los tipos de cambio están referidos a esa divisa. Los desvíos con signo negativo indican la proporción en que el tipo de cambio vigente está por arriba del tipo de cambio de paridad. El tipo de cambio está sobrevaluado (la moneda local está subvaluada). Por el contrario, los desvíos con signo positivo indican en qué proporción está por debajo del tipo de cambio de paridad. El tipo de cambio está subvaluado (la moneda local está sobrevaluada), habría “atraso cambiario”.

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¿Reparación histórica para evitar paros o dar cobertura universal de salud?

Comentarios sobre el reparto del Fondo Solidario de Redistribución de obras sociales

Por Oscar Cetrángolo* y Ariela Goldschmit**

Hace algunos días el gobierno nacional anunció “la reparación histórica de fondos adeudados a las obras sociales”. La misma consiste en la distribución de $2704 millones entre esas instituciones sindicales y lo establecido por los Decretos 904 y 908 referidos al Fondo Solidario de Redistribución (FSR). El último se refiere de manera específica  a la distribución de recursos que, acumulados en el citado fondo, era objeto de reclamos recurrentes por parte de los sindicatos desde hace varios años.  El decreto incluye entre los destinos de los fondos acumulados (algo menos de $30 mil millones) la asignación de $8 mil millones para financiar la estrategia de Cobertura Universal de Salud (CUS). Como se ha comentado en una nota anterior, la organización del sistema de salud en Argentina es uno de los temas más complejos en materia de políticas públicas, donde la elevada fragmentación a nivel financiero e institucional, y la puja por la apropiación de los abundantes recursos que la sociedad argentina destina al sector, lo convierten en un problema de difícil resolución. La presente nota tiene por objeto explicar en qué consiste ese Fondo, cómo se acumuló ese monto sin distribuir y qué importancia debemos atribuirle al financiamiento de la CUS.

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25 años de Mercosur: De la utopía a la desilusión

 

 

 

 

 

 

Por Jorge Lucángeli* [1]

Los años venturosos ya pasaron
igual que una bandada de ilusión.
Tejí en la primavera de mi vida
mis dulces alegrías, mi joven corazón.
Quería que el mundo te admirara,
quería que brillaras como el sol,
y ciego en el afán de ver tus triunfos
fui dando cuanto pude por nuestro amor.
[2]

 En marzo de 1991, Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay firmaban el Tratado de Asunción por el cual decidieron la constitución de un mercado común que debería estar conformado el 31 de diciembre de 1994. La conformación del mercado común implicaba la libre circulación de bienes, servicios y factores productivos, el establecimiento de un arancel externo y la adopción de una política comercial común y la coordinación de las políticas macroeconómicas y sectoriales entre los estados parte. Pero a lo largo de estos 25 años, muy pocas de las metas fijadas por los mentores del proyecto integracionista fueron alcanzadas.

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Sobre árboles, bosques aleatorios y crisis de deuda soberana

Por J. Daniel Aromí *

Las crisis de deuda soberana constituyen un tipo de evento recurrente de gran relevancia. Así lo demuestran diversos episodios ampliamente documentados.[1] Frente a estos eventos surgen dos tipos de preguntas relacionadas. El primer conjunto de cuestiones tiene que ver con la descripción y explicación de estos fenómenos ¿En qué circunstancias ocurren las crisis de deuda soberana? ¿Cuáles son las causas? ¿Se deben a ignorancia, mala suerte u oportunismo? La segunda clase de preguntas tiene que ver con nuestra capacidad para anticipar este tipo de eventos ¿Es posible predecir una crisis de deuda soberana? ¿Con cuántos años de antelación se puede predecir una crisis con un nivel aceptable de precisión? ¿Cuáles son las señales o circunstancias que permiten anticipar una crisis?

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200 años, ¿De qué sirvió?

O cosas para hacer en Argentina una vez que estamos en el segundo semestre y el futuro ya llegó hace rato

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Por Andrés López*

Hace poco se realizó en la FCE-UBA una charla a propósito del Bicentenario en la cual participé junto con los colegas Bernardo Kosacoff y Carlos Leyba. Cuando te invitan a hablar de un tema tan vasto, y difícil (las historias económicas de todos los países son difíciles, pero hay, creo, un acuerdo extendido, incluso fuera de nuestras fronteras, en que la argentina está en el Top 5 del ranking mundial seguramente), y apenas en 20 minutos, la pregunta es dónde concentrar el foco para no decir alarmantes generalidades.

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Integración física en América Latina

Una revisión de la experiencia reciente y lecciones de política

Por Ricardo Carciofi y Romina Gaya

En el curso de los últimos quince años la agenda latinoamericana de integración ha incorporado un tema que había estado mayormente ausente en las décadas previas: las inversiones en infraestructura destinadas a aumentar la conectividad e integración física regional. Este trabajo recorre la experiencia de los procesos de cooperación regional en dicha materia puestos en práctica en América Central y América del Sur. Se examinan los mecanismos específicos orientados a conjugar recursos institucionales, económicos y financieros para planificar y ejecutar proyectos de infraestructura orientados al desarrollo territorial y la conectividad entre los países. El análisis muestra que el proceso en América Central ha obtenido mejores resultados que en América del Sur. No obstante, el avance y la mejora de la infraestructura regional son lentos, en razón que el nivel de comercio intrarregional es relativamente bajo y, si bien las instituciones financieras multilaterales suman su aporte, los bloques carecen de recursos suficientes para financiar bienes públicos regionales.

Puede acceder al documento entero desde este link.

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Alquimias tarifarias y el arte de recomponer precios relativos

Por Fernando Navajas*

Hace poco más de un año, en camino a las elecciones primarias de 2015, los ex Secretarios de Energía organizaron un evento en la UCES para discutir política energética de cara a la salida del modelo K y a los tremendos desbalances que dejaba de regalo a los argentinos. En esa reunión yo hice una presentación (Navajas, 2015b), a favor de seguir una estrategia gradual, que se basaba en un paper muy reciente (Navajas, 2015a) que empezaba mirando la historia de los ciclos tarifarios y terminaba con un modelo de tarifas e inflación para argumentar por qué el camino tenía que ser gradual. La “alquimia” que la economía política le pedía al diseño de un programa de recomposición de tarifas se resumía en la siguiente pregunta del millón: ¿Cómo hacer para lograr tarifas que sean a la vez atractivas para la inversión y aceptables para la sociedad, y que los aumentos no alimenten la dinámica inflacionaria? Esta pregunta no tiene solución en el corto plazo. Por lo tanto sesgaba el manejo de la recomposición tarifaria a un programa gradual anclado en ideas muy sólidas de cómo debían formarse esos precios en el largo plazo. Lo que sobrevino después de diciembre de 2015 fue exactamente lo opuesto: ajustes bruscos de corto plazo, sin reglas de cómo se van a formar esos precios en el largo plazo. Existen dos reflexiones que uno puede hacer sobre este episodio particular del primer semestre del gobierno de Cambiemos. En formato de pregunta estas son: ¿Por qué lo hicieron de este modo? y ¿Qué chances existen de reparar los errores y volver a un sendero más sostenible de recomposición de tarifas? En esta nota y por razones de espacio me voy a referir a la primera, dejando la segunda par una nota ulterior.

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